الميزانيات الفصلية والسنوية ..... قراءة مالية وسوالف اخرى...

[Bursa2016]

مشاعر

من واقع البيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 21.2 مليون تتركز في عقارات استثماريه ( 13.5 مليون)، شركات زميله (4 مليون)، استثمار في اوراق ماليه غير مسعره(1 مليون) ، ودائع ونقد (2.2 مليون) واخرى
-مطلوبات : 5 مليون تتركز أكثرها في دائنو تمويل اسلامي(2.5 مليون) ،دائنون(1.7 مليون)واخرى


@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 16.4 مليون د
-ارباح مرحله : 2.8 مليون د
-حقوق المساهمين : 15.4 مليون د
-قيمه دفتريه :91 فلس

@ربحية السهم: 3.9 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1 مره
-مكرر ربحية السهم : 12.9 مره
-سعر السهم السوقي حاليا90.1 فلس
-ادنى سنوي 56.3 فلس
-اعلى سنوي 105 فلس

@ كبار ملاك: ( المجموع 55.4‎%‎)
اعيان الام : 24.4 ‎%‎
سالم الحوسني: 18.4‎%‎
المهيدب القابضه: 6.8‎%‎
الخطوط الجويه الكويتيه : 5.8‎%‎

@شزكات زميله:
شركة برج هاجر العقاريه: 16‎%‎
(قيمه دفتريه 2.6 مليون د)
شركة رواحل العقاريه: 18.5‎%‎
(قيمه دفتريه 917 الف د)

@اسهم خزينه: 3.2 مليون(2‎%‎)


@ارباح تاريخيه، توزيعات
2020 : خساره 4.9 م، صفر
2021 : خساره 1.6 م ، صفر
2022 : ربح 1.2 م ، صفر
2023 : ربح 1.6 م ، تخفيض راس المال تخفيض ايجابي بنسبة 9‎%‎ وتوزيع 100 فلس لكل سهم مخفض
2024 : ربح 1.3 م ، صفر
2025: ربح 621 الف الربع الاول

@سوالف اخرى
-ايرادات الشركه تأتي من طريقين رئيسيين : ايجارات عقارات وحصه من نتائج شركات زميله ( صكوك الحج والعمره) وتناهز تلك الايرادات 2.5 مليون وهناك ايرادات غير تشغيليه تأتي من تحسن وارتفاع قيمة الشركات الزميله
-ما الفرق بين مشاعر ومنشئات ، الكل تلقى ضربات متتاليه فيما يخص الزكاة والضرائب السعوديه ، وكرونا وتوقف مواسم الحج والعمره، هذه الضربات اصبحت من الماضي وسببت صعوبه في الوضع المالي لهما ، منشئات تحملت الضغوطات وصبرت حتى انزاحت الغمه ، اما مشاعر فاتجهت لتنويع مصادر الدخل عن طريق الاقتراض فوقعت في فخ جديد ..... الجنيه المصري، حتى هذه اللحظه فان خسائر العمله المصريه الغير محقق تناهز ال 10 مليون دينار وتمثل 60‎%‎ من راس المال وتمثل صداع مزمن لادارة الشركه وتتزايد من 2016
-الشركه لم توزع ارباحا من 5 سنوات تقريبا ما عدا خفض راس المال الايجابي سنة 2023، وحاليا لدى الشركه ارباح مرحله واحتياطي اختياري تناهز ال 3 مليون (18 فلس للسهم) ، فهل هاجس الخساره الغير محققه يرهق كاهل مجلس الاداره ويمنعه من التوزيع
-مواسم الحج والعمره رجعت بنفس قوتها السابقه وهذا امر مبشر لمستقبل الشركه وربحيتها
-مكرر القيمه الدفتريه ومكرر الربحيه من ضمن متوسطات قطاع الخدمات ، والقيمه العادله مقاربه لقيمته السوقيه وبالتالي السعر السوقي الحالي محايد ما منه خوف للي يملكه ولا هو مغري للدخول عليه، يحتاج الى خبر قوي لتحريكه ( توزيعه فصليه مثلا)

والله تعالى اعلى واعلم

 

[Bursa2016]

المشتركه
من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 255 مليون تتركز في مدينون (104 مليون) ، مخزون وممتلكات وآلات ومعدات ومخزون (46 مليون)، موجودات عقود(47.5 مليون)، ضمانات محتجزه على العقود (27.3 مليون)، عقارات استثماريه (11.8 مليون)، اسهم مسعره وغير مسعره(4.7 مليون)، نقد (12.2 مليون) واخرى
-مطلوبات : 193 مليون تتركز في دائنون (120.7 مليون)، قروض ومستحقات بنوك (50.3 مليون)، مطلوبات عقود(9.5 مليون) واخرى

@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 17 مليون د
-ارباح مرحله:31 مليون د
-حقوق المساهمين: 62 مليون د
-القيمه الدفتريه :365 فلس

@ربحية السهم: 9 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1.8 مره
-مكرر ربحية السهم : 15.6 مره
-سعر السهم السوقي:670 فلس
-ادنى سنوي 564 فلس
-اعلى سنوي 783 فلس


@ كبار ملاك: (المجموع 59‎‎%‎)
عبدالرحمن المعروف: 24.5‎%‎
احمد المعروف : 24.5‎%‎
سليمان خالد الحمد: 10‎‎%‎


@شركات زميله:
-

@اسهم خزينه: صفر تقريبا


@ارباح تاريخيه، توزيعات
2020 :خساره استثنائيه:ايقاف+كرونا
2021 : ربح 9.4 م ، 25 نقدي
2022 : ربح 9.8 م ، 30 نقدي
2023 : ربح 9 م ، 30 نقدي
2024 : ربح 9 م ، 30 نفدي
2025 : ربح 1.5 م الربع الاول



@سوالف اخرى:
-المشتركه سهم العقود المليونيه ونقدر نسميه سفن2 في كل شي: سيوله جباره واحتياطيات مهوله وربحيه تشغيليه سنويه ثابته مع نمو مضطرد وارباح مرحله جزله، قروض قليله وتمويل ذاتي، لكن من ناحيه اخرى بخل بالتوزيعات و سعر سوقي متضخم سابق اوانه
-ربحية الربع الاول الحالي اقل ب 50‎%‎ من الربع الاول 2024 لكن هذا غير متعلق بالارباح التشغيليه حيث ان ارباح العام الماضي تضمن ارباح غير متكرره ناتجه عن حكم قضائي بقيمة 1.5 مليون، عموما سيتم تعويض ذلك النقص بالربع الثاني حيث انهم حسب إفصاحاتهم فالشركه لديها حكم تمييز لمصلحتهابقيمة 1.6 مليون دينار ستسجل بالربع الثاني وتعوض النقص الحاصل بنتائج الربع الاول الحالي
-من بعد بيانات الربع الاول الماثله افصحت الشركه عن توقيع عقود وترسية مناقصات واوامر تغيريه بمبالغ اجماليه تقدر ب 255 مليون دينار تقريبا ستنعكس ع ربحية السهم للفترات القادمه واغلب هذه العقود بمواقع مختلفه بدولة الامارات العربيه المتحده والباقي مع شركة نفط الكويت
-فنيا:
السهم حاليا عند 670 فلس
السهم قبل اكثر من سنه كان يسير في قناة عرضيه ما بين ال 400 وال 450 وهو سعره العادل ثم فحأه في منتصف مايو /2024 قفز السهم في فتره قصيره الى 783 فلس ( وترافق ذلك مع كميات غير معتاده ع السهم وتعامل مطلعين) ثم بدأ رحلة الهبوط التي تخللها الوصول الى 550 فلس ولازال السهم يحاول اختراق ذلك الترند الهابط من غير نجاح
حاليا السهم محكور بين ترند هابط عمره سنه كامله من سعر 783 وترند فرعي صاعد من 550 عمره 6 شهور
دعوم 660 و 620 ( الترند الصاعد)
ثم 580 ثم 550 فخروج
مقاومات 680 ثم 710 ثم يتحرر من الترند الهابط باتجاه القمه السابقه

 

[Bursa2016]

شمال الزور
من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 445 مليون تتركز في مدينو تأجير تمويلي (419 مليون)، مدينون تجاريون(11.3 مليون)، نقد (14 مليون) واخرى
-مطلوبات : 312.5 مليون تتركز في ،قروض (291.5 مليون )، مشتقات ماليه(8.6 مليون)، دائنون(5 مليون) واخرى

@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 110 مليون د
-ارباح مرحله:14.8 مليون د
-حقوق المساهمين: 132.6 مليون د
-القيمه الدفتريه :121 فلس

@ربحية السهم: 2 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1.2 مره
-مكرر ربحية السهم : 21 مره
-سعر السهم السوقي:144 فلس
-ادنى سنوي 137 فلس
-اعلى سنوي 173 فلس


@ كبار ملاك: (المجموع 50.8‎%‎)
شركة الزور الشماليه الاولى : 40‎%‎
التأمينات : 5.8‎%‎
الهيئة العامه للاستثمار: 5‎%‎


@شركات زميله:
-

@اسهم خزينه: صفر تقريبا

@ارباح تاريخيه-توزيعات
2020 : ربح 12.3 م ، 12 نقدي
2021 : ربح 13.5 م ، 14 نقدي
2022 : ربح 14.5 م ، 17 نقدي
2023 : ربح 12.6 م ، 5 نقدي
2024 : ربح 9.2 م، 6 نقدي
2025 : ربح 2.3 م، الربع الاول



@سوالف اخرى:
-اكبر اصول الشركه هو مدينو عقود تأجير تمويلي وتقوم فيها الشركه بتملك اصل انتاجي طوال فترة العقد بطلب من المستأجر ( الحكومه) وتمثل دور المؤجر ويكون للمستأجر حق حصري لاستعمال ذلك الاصل وانتاجه لفترات طويله ، وهي تمثل عقود لتحويل وبيع الطاقه ، ويقيم هذا الاصل بقيمة الحد الادنى لدفعات الايجار المستقبليه وهذه القيمه متناقصه حتى انتهاء عقود الايجار، وبعدها يتملك المستأجر ذلك الاصل بالقيمة المتبقيه
-الشركه في سبيل تملك الاصل الانتاجي اضطرت للاقتراض بكميات مهوله وذلك لعدم كفاية راس المال لمثل ذلك الاصل
-الشي الجيد ان تناقص قيمة الاصل الانتاجي اقل من تناقص القروض وبالتالي فان صافي الموجودات (الموجودات - المطلوبات) او بمسمى اخر حقوق الملكيه تنمو بشكل متزايد ( حاليا 132 مليون بعد ان كانت 35 مليون في 2015 و 77 مليون في 2019 بالرغم من قيام الشركه بتوزيع ارباح نقديه ابتداءا من 2021)
-نظرا لضخامة القروض، الشركه موقعه اتفاقيات تحوط لتقليل اثار تقلب اسعار الفائده
-ضعف الايرادات في الفتره الاخيره نظرا لاغلاق احد توربينات الغاز بالمحطه ( بس چنه طولوها شوي بادين من الربع الثاني 2024)
-فنيا:
السهم يتداول عند قيعان تاريخيه اذا ربطناها بانتهاء اعمال الصيانه وعودة الايرادات لطبيعتها يكون السهم فرصه للتجميع والتمركز والصبر عليه
الدعم الحديدي 143
المقاومات 145 ثم 147( مقاومة الترند الهابط) ثم منطقة التذبذب 150-155 ثم الى الهدف المبدئي 170 فلس

والله تعالى اعلى وعلم

 

[Bursa2016]

الخصوصيه
(تحديث)
من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 45.3 مليون تتركز في ممتلكات وعقارات ومعدات ومخزون (10.8 مليون)، ذمم مدينه (15.2 مليون)، عقارات استثماريه (7.3 مليون)،اسهم مسعره وغير مسعره(5.5)، موجودات غير ملموسه(2.6 مليون)، نقد وودائع(2.6 مليون ) واخرى
-مطلوبات : 11.8 مليون تتركز في قروض (5 مليون )، ذمم دائنه(4 مليون)، التزامات عقد ايجار(2 مليون) واخرى
@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 18.7 مليون د
-ارباح مرحله: 2 مليون
-حقوق المساهمين: 33.8 مليون د
-القيمه الدفتريه :188 فلس

@ربحية السهم: 2.7 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 0.87 مره
-مكرر ربحية السهم : 16 مره
-سعر السهم السوقي:159 فلس
-ادنى سنوي 91.8 فلس
-اعلى سنوي 189 فلس


@ كبار ملاك:
وطنيه د ق 30‎%‎


@شركات زميله:
-الشركه الكويتيه العالميه للصناعات المتطوره : 25‎%‎ ( قيمه دفتريه 1.3 م)
-شركة مشاريع التخزين ( السعوديه) : 50‎%‎ (القيمه الدفتريه صفر)

@اسهم خزينه: 9.8 مليون(5‎%‎)

@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : ربح 1.3 م- 10 منحه
2020 : ربح 77 الف - صفر
2021 : ربح 1.3 م - 7نقدي+3منحه
2022 : ربح 2 م -7نقدي+5 منحه
2023 : ربح 2 م - 5 نقدي+5 منحه
2024 : ربح 1.6 م، 2 نقدي+7 منحه
2025 : ربح 511 الف الربع الاول



@سوالف اخرى:
-الشركه من ضمن قروب الوطنيه دق الذي يضم الساحل ايضا لذلك رأينا تفاعل السعر السوقي للخصوصيه مع الاحداث التي رافقت الاستحواذ الفاشل ع وطنيه د ق قبل فتره حتى وصل سعر الخصوصيه الى 189 فلس ثم هدأت الامور واصبح السعر السوقي للخصوصيه مرهونا باخبار الارباح والصفقات والعقود المبرمه
-اخر 5 سنوات الشركة كانت تحقق ايرادات تشغيليه وارباح متناميه وكذلك نمو في حقوق الملكيه بالرغم من قيامها بتوزيعات نقديه ومنح مجزية وذلك بعد ان تخلصت في السنوات الاخيره من الاستثمارات الخاسره ( شركة المعدات كمثال) والديون المشكوك بتحصيلها وتخفيض قيمة بعض الاستثمارات لقيمتها الواقعيه
-باقل من سنه وقعت الشركه عدة عقود مع جهات مختلفه بقيمه اجماليه 45 مليون دينار وهذا شي ممتاز وسوف توفر ايرادات مستدامه كفيله بزيادة ربحية السهم والقيمه الدفتريه مما سينعكس ع السعر السوقي للسهم
-راس المال والارباح المرحله والقيمه الدفتريه حاليا تختلف عن الربع الاول مع توزيعة الارباح النقديه والمنحة حيث اصبح راس المال 20 مليون والقيمه الدفتريه 174
-السعر العادل الحالي باعتبار القيمه الدفترية وربحية السهم يبلغ 155 فلس
-فنيا:
السهم في قناة صاعده من اكتوبر الماضي ولا زال
ارتد من دعم وسط القناة عند 154 وكان متجها الى سقف القناة عند 170 لكن اثرت عليه احداث يوم الخميس
اذن
دعوم 155 ثم 154 ثم 139 فخروج
مقاومات السعر الحالي 159 ثم سقف القناة عند 170 مرورا بمقاومه خفيفه عند 164 ثم يتحرر السهم

والله اعلى واعلم

 

[Bursa2016]

وطنيه د ق
( تحديث)
من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 55.8 مليون تتركز اكثرها في استثمارات اسهم مسعره وغير مسعره(19.8 مليون)، شركات زميله (17 مليون) وصكوك (7.2 مليون)، ممتلكات ومعدات ومخزون(5.5 مليون)، مدينون(5 مليون)، نقد(1.4 مليون)
-مطلوبات : 7.3 مليون تتركز في دائنون تجاريون (4.9 مليون)، قروض(2.4 مليون)

@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 23.455 مليون د
-ارباح مرحله : 1.84 مليون دينار
-حقوق المساهمين: 39.64 مليون د
-القيمه الدفتريه :171 فلس

@ربحية السهم: 1.4 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 0.82 مره
-مكرر ربحية السهم : 17.6 مره
-سعر السهم السوقي حاليا 141 فلس
-ادنى سنوي 87 فلس
-اعلى سنوي 498 فلس

@ كبار ملاك: ( المجموع 37‎%‎)
شركه الميسره الماليه: 30.3 ‎%‎
حامد طواري العازمي 6.7‎%‎

@شركات زميله: -
خصوصيه 30 ‎%‎
الساحل : 31.7‎%

@اسهم خزينه:2.8 مليون سهم (1%‎)

@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : ربح 1.8 م- 5 منحه
2020 : خساره 3.7 م- صفر
2021 : ربح 1.8 م- 5نقدي +3منحه
2022 : ربح1.7 م-5نقدي+1منحه خزينه
2023 : ربح 2.8 م، 6نقدي+2منحه خزينه
2024 : ربح 1.6 م، 6 منحه
2025: ربح 322 الف الربع الاول

@سوالف اخرى
-الشركه تشكل قروب يضم الخصوصيه والساحل وتملك فيهم نسب مؤثره وبالتالي اي خبر ايجابي او نشاط في التداولات لتلك الشركات سيؤثر ايجابا في السعر السوقي لوطنيه دق
-اخر اربع سنوات هناك ايرادات تشغيليه سنويه صافيه وثابته ومستقره وهي التي تأتي من الانشطه الاساسيه الصناعيه وبيع بضاعه (تقريبا مليون)، اما الايرادات التشغيليه التي تصنع الفرق بنتائج الشركه السنويه فهي تأتي من طريقين رئيسيين :-
1- ارباح استثمارات (مضاربات باسهم محليه واجنبيه ) قلت بشكل كبير في سنة 2024 عن السنه اللي قبلها
2- ارباح من نتائج شركات زميله (شركة الخصوصيه+ الساحل)، زادت بشكل بسيط في سنة 2024 عن السنه اللي قبلها
وهذه الارباح التي تأتي من هذين الطريقين هي من تحدد نتائج وطنيه د ق سواء بالسلب او الايجاب
-قروض الشركه قليله جدا وبالتالي المصاريف التمويليه لا تذكر وهذا شي ايجابي ان تكون اعمال الشركه يتم تسييرها من اموالها الخاصه وليس عن طريق القروض
-المصاريف الاداريه ومصاريف الموظفين مرتفعه حيث تصل الى 1.6 مليون دينار سنويا تقريبا وتأكل كثير من الايرادات التشغيليه
-القيمه الدفتريه للشركه مقاربه للقيمه السوقيه اما ربحية السهم بالمقارنه مع قيمتها السوقيه فهي متدنيه وبالتالي فان مكرر الربحيه للسهم يساوي 17.3 مره وهذا معدل عالي (المتوسط10- 12 مره ) وهذا شي سلبي تحتاج معه الشركه لزيادة الايرادات وتقليص المصروفات
-تناولنا بالتحليل السابق لبيانات الربع الثاني 2024 وجود موجودات مصنفه كاداة دين (صكوك) بقيمة 9.85 مليون وهي عباره عن قرض منحته وطنيه دق للشركه المصدره للصكوك مقابل ارباح بنسبة6‎%‎ سنويا وقد تم رهن عقارات مملوكه للشركه المصدرة لدى وطنيه د ق كوفاء للقرض، الشركه المصدره للصكوك حاليا متعثره وقامت وطنيه بالحجز ع العقارات المرهونه وتم بيع جزء منها بالمزاد العلني والمبالغ لدى ادارة التنفيذ ، الشركه المصدره رفعت طلب لدى المحكمه بالحمايه الوقائيه من الدائنين وعدم التنفيذ تم رفض الطلب مبدئيا
التطور الحاصل حاليا:
أ-تم رفض طلب الشركه المصدره للصكوك بالحماية الوقائيه نهائيا
ب-ستتوالى بيع تلك العقارات حتى استيفاء الدين بالكامل ( مع العلم ان الشركه سجلت خسائر انخفاض قيمه لهذا الاصل بمبلغ 1.5 مليون من اجمالي الدين المقيم ب 9.85 مليون وتم تسجيله بالبيانات السنويه 2024)
ج-تم بيع جزء من العقارات المحجوزه لصالح الوطنيه د ق وتم تسليم الشركه من ادارة التنفيذ مبلغ وقدره 1.120 مليون تم تسجيله بالبيانات السنويه 2024
د-ايضا بتاريخ 12/ يونيو 2025 تم الافصاح عن تحصيل مبلغ 1.43 مليون من ادارة التنفيذ من بيع جزئي لتلك العقارات المرهونه وسوف يتم تسجيله بالربع القادم
-بشكل عام امور الشركه الماليه جيده جدا ولا خوف عليها و القروب ككل يميل الى الهدوء والتداولات العرضيه الا انه بداية من شهر 10/ 2024 بدأت تداولات محمومه اوصلت السهم الى 498 فلس تبين انها كانت محاوله مجاميع للاستحواذ ع الاغلبيه بالشركه من الملاك الحاليين الا انها باءت بالفشل ( ع الاقل حتى الان)، ومن ثم بدأ السهم بالنزول الى مستوياته الحاليه وعاد الهدوء في التداولات للسهم والقروب بشكل عام مرة اخرى
-يرجى الانتباه الى ان راس المال والارباح المرحله والقيمه الدفتريه حاليا قد تغيرت بعد نشر اعلان الربع الاول الماثل بسبب توزيعة المنحة وسيتضح ذلك باعلان الربع الثاني حيث زاد راس المال الى 24.9 مليون واصبحت القيمه الدفتريه 161 والارباح المرحله 430 الف
-السعر العادل الحالي باعتبار القيمه الدفترية وربحية السهم يبلغ 119 فلس

-فنيا:
السهم واقف ع دعم مهم وهو قاع القناة العرضيه(141-165) التي دخلها بعد هدوء موضوع الاستحواذ الفاشل يجب عدم كسره باغلاق يومين والا سيذهب الى القناة العرضيه الممله السابقه قبل موضوع الاستحواذ الفاشل ( 90- 100 فلس)
اذن
دعوم 141 كسره دايركت لمنطقة 90-100
مقاومات: 141 ثم 153 ثم 160 ثم 165 سقف القناة العرضيه الحاليه ثم 168 ثم الى الهدف 205

 

[Bursa2016]

الاستثمار الخليجي

من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 64 مليون، نصفها في شركات زميله(32.8 مليون)، اسهم مسعره وغير مسعره(6.7 مليون)، ذمم مدينه (6.5 مليون)، ممتلكات ومعدات( 3.8 مليون)، نقد وودائع (9.8 مليون) واخرى
-مطلوبات : 12.1 مليون، تتركز في قروض (6.7 مليون)، ذمم دائنه (2.8 مليون)، التزامات ايجار(2.6 مليون) واخرى

@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 40.6 مليون د
-ارباح مرحله:7.7 مليون د
حقوق المساهمين : 44.9 مليون د
-قيمه دفتريه :113 فلس

@ربحية السهم: 0.8 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 4.4 مره
-مكرر ربحية السهم : 71 مره
-سعر السهم السوقي حاليا498 فلس
-ادنى سنوي 368 فلس
-اعلى سنوي 870 فلس

@ كبار ملاك:
جي اي اتش للتمويل( السند) :85‎%‎


@شركات زميله: رئيسيه
-عقارات الخليج السعوديه: 36.9%‎
(قيمه دفتريه 18.3 مليون)
-المدائن الاماراتيه: 26.4‎%‎
(قيمه دفتريه 5 مليون)
-الخليج للتطوير الصناعي السعوديه: 28‎%‎
( قيمه دفتريه 4.6 مليون)
-مجان العمانيه : 29.9‎%‎
(قيمه دفتريه 2.9 مليون)
-الرؤيه : 28‎%‎
(قيمه دفتريه 1.6 مليون)
والبقيه في شركات زميله غير رئيسيه


@اسهم خزينه: 8.4 مليون(2‎%‎)


@ارباح تاريخيه-توزيعات
2020 : خساره 208 الف ، صفر
2021 : ربح 6 م ، صفر
2022 : ربح 800 الف، صفر
2023 : ربح 2.5 م، صفر
2024 : ربح 4.1 م، صفر
2025 : ربح 309 الف الربع الاول

@سوالف اخرى
-مثل ما نشوف اعلاه سهم قيمته الدفتريه 113 فلس وربحيته السنويه ما تتعدى 8 فلس بالمتوسط لاخر ثلاث سنوات ، صفر توزيعات ارباح ، مكررات القيمه الدفتريه والربحيه مرتفعه جدا عن متوسط مكررات شركات الاستثمار بالبورصه الكويتيه وهذا سلبي جدا (1.1 متوسط مكرر القيمه الدفتريه و 10 مره متوسط الربحيه)،چم تتوقعون سعره العادل؟!! وليش سعره السوقي 498 فلس وصار له فتره طويله نسبيا ثابت ع هالاسعار ، الوضع محير لكن قد يكون السبب ان السهم مملوك لمالك واحد بنسبة 85‎%‎ يعني الاسهم الحره قليله نسبيا وبالتالي يسهل التحكم بسعره السوقي صعودا او نزولا
-الشركات الزميله عصب الشركه ومع ذلك حصة الخليجي من نتائج تلك الشركات الزميله ضئيل جدا بالمقارنه مع القيمه الدفتريه الكبيره لتلك الشركات وهذا خلل يحتاج للاصلاح حيث ان حصة الشركه من نتائج الشركات الزميله تبلغ 1 مليون بالرغم ان القيمه الدفتريه تبلغ 31.8 مليون للعام 2024 (بنسبة 3‎%‎ فقط)
-خلال سنة 2024 تم التخارج من شركة انوفست بنسبة 25‎%‎ الى نسبه 6.95 ‎%‎ واصبحت تحت بند "اصول ماليه بالقيمه العادله من خلال الدخل الشامل الاخر" من غير اسباب واضحه او من هو المالك الفعلي الجديد لتلك النسبه وكانت تتم عن طريق الصفقات الخاصه، وكذلك خلال السنه ذاتها اشترت الخليجي نسبة 36.8‎%‎ من شركة عقارات الخليج السعوديه وحققت الخليجي من وراء ذلك ربح غير محقق بقيمة 3.92 مليون دينار واصبحت شركه زميله بل من اكبر الشركات الزميله بقيمه دفتريه تعادل القيم الدفتريه مجتمعه لباقي الشركات الزميله للخليجي
-ايرادات الشركه الرئيسيه تأتي من ثلاث مجالات رئيسيه : مبيعات +ايرادات استثمار + حصه في نتائج شركه زميله، باقي الايرادات تأتي من مجالات غير تشغيليه وغير متكرره لا يمكن الارتكان عليها ( مثال سنة 2024 ربح 4.6 مليون من شراء شركات زميله بسعر منخفض) وهذه الايرادات نصفها يذهب للمصاريف الاداريه والعموميه وتكاليف الموظفين ومصاريف البيع والتوزيع وبالنهايه تنتج ارباح صافيه معقوله لكنها لا تقارن بالسعر السوقي المتضخم ، وكذلك لا اعلم حقيقة السر في عدم توزيع ارباح نقديه او منح بالرغم من الارباح المقبوله اخر سنتين بالرغم من تراكم الارباح ووجود نقد كافي
-من واقع القيمه الدفتريه والربحيه السنويه فان السعر العادل للخليجي 100 فلس

 

[Bursa2016]

م الاعمال
(تحديث)
من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 129.6 مليون تتركز اكثرها في اسهم مسعره وغير مسعره وسندات (56.9 مليون)، عقارات استثماريه(46.8 مليون)، شركات زميله (15.3 مليون)، ذمم مدينه (2.5 مليون)، نقد (7.9 مليون) واخرى
-مطلوبات : 70.9 مليون معظمها قروض ومستحق لبنوك (67.9 مليون)، ذمم دائنه (2.7 مليون) واخرى


@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 57.5 مليون د
-ارباح مرحله : 3.7 مليون د
-حقوق المساهمين: 52.4 مليون د
-القيمه الدفتريه :91 فلس

@ربحية السهم: خساره 0.45 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1.2 مره
-مكرر ربحية السهم : 23.5 مره
-سعر السهم السوقي حاليا 108 فلس
-ادنى سنوي 49.2 فلس
-اعلى سنوي 225 فلس

@ كبار ملاك: ( مجموع 43.5‎%‎)
الشركه المتحده الطبيه: 8.3 ‎%‎
شركة القرين القابضه:21.3‎%‎
الاولى وقود:13.9‎%‎
وكلها تبع قروب محمود حيدر

@شركات زميله: -
-متحده للصناعات الغذائيه (الغذائيه كانت مدرجه) 41.2 ‎%‎
(قيمه دفتريه 3.5 مليون)
-كي بي تاون اسبانيا (48‎%‎)
(قيمه دفتريه 914 الف)
-شركة محاصه لمشروع سكني في الولايات المتحده 62‎%‎
(قيمه دفتريه 11.2 مليون)

@اسهم خزينه: صفر

@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : ربح 2.5 م- 3 منحه
2020 : خساره 5 م- صفر
2021 : ربح 3 م- تخفيض ايجابي 5‎%‎
2022 : ربح 3.2 م-5 نقدي
2023 : ربح 3.1 م- 3 منحه خزينه
2024 : ربح 3.1 م ، 3نقدي+4منحه
2025 : خساره 270الف، الربع الاول


@سوالف اخرى
-الشركه من ضمن قروب محمود حيدر الذي يضم شركتي الوقود وشركة عيادة الميدان و المتحده للصناعات الغذائيه ( الغذائيه) المدرجه سابقا
-اخر ثلاث سنوات الايرادات الاعتياديه للشركه تأتي من طريقين ايجارات عقارات استثماريه بقيمة 2 مليون تقريبا و ربح من استثمارات في اصول بقيمة نص مليون وايرادات فوائد 400 الف د كمتوسط اخر 3 سنوات يعني الشركه تنطلق من ايرادات تناهز 3 مليون سنويا تخصم منه المصاريف الاداريه والتمويلية وبالتالي تكون صافي ربحية السهم 3.5 فلس وهناك ايرادات غير متكرره ولا يمكن التعويل عليها تنتج من بيع عقارات او التغير في القيمه العادله للاصول وهي التي تصنع الفرق بين سنة واخرى
-قروض الشركه مرتفعه جدا وبالتالي المصاريف التمويليه تأكل الكثير من الايرادات وهذا شي سلبي، وقد تقل مع خفض الفائده العالميه المزمع الاستمرار في تخفيضها في الفتره المقبله مع اصرار ترامب ع ذلك
-بشكل عام امور الشركه الماليه جيده جدا ولا خوف عليها ما عدا بند التغير بالقيمه العادله حيث يظهر البند وجود خساره غير محققه تبلغ 10.4 مليون دينار مستمره من نهاية السنه الماليه 2022 حتى نهاية الربع الاول الحالي
-السهم اصابته لوثة جنون مبكره قبل اللوثه الحاليه حيث صعد صعود صاروخي تبعا لقروب محمود حيدر في بدايات شهر 9/ 2024 عندما كان يتداول عند مستوى قريب من قاع سنوي (49 فلس) ثم فجأه صعد الى مستويات 140 فلس ثم هدا قليلا وبعد ذلك جاءت الموجه الثانيه من بداية العام الحالي واوصلته لمستوى ال 225 ثم هوى فجأه مثل ما صعد وبجلسه واحده الى مستوى ال 95 ثم ارتد الى ان وصل للمستويات الحاليه عند ال 108 وهذا مقارب لسعره العادل نوعا ما بالمقارنه مع المستويات المرتفعه في الفتره السابقه حيث تبلغ قيمته العادله وفقا لقيمته الدفتريه والربحيه السنويه 81 فلس فقط
-فنيا:
السهم اقفل عند مستوى 108 و للاسف كاسر دعم الترند الصاعد السنوي عند 110 حيث اقفل لجلستين اسفل الدعم وهذا امر سلبي يجب ان يصعد فوقه مره اخرى او سيذهب للدعم التالي عند 98 ثم دايركت الى 80 ثم 78 فخروج
مقاومات السهم : 110 ثم 120 مقاومة الترند الهابط ثم 142 ثم 160 ثم 180 ثم القمه 225
من المهم الصعود فوق 110 ومن ثم اختراق 120 حتى نقول ان السهم ايجابي

 

[Bursa2016]

المنار
(تحديث)
من واقع بيانات الربع الاول 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 57.4 مليون: مدينو تمويل(17.1 مليون)، شركات زميله(11.7 مليون)، اسهم مسعره وغير مسعره (13.1 مليون )، استثمارات في مرابحات ووكالات مدينه(9.4 مليون) ،عقارات استثماريه (4.6 مليون)، نقد وودائع(1.2 مليون) واخرى
-مطلوبات : 22.6 مليون، تتركز في قروض (19.3 مليون)، ذمم دائنه (2.9 مليون) واخرى

@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 26.4 مليون د
-ارباح مرحله:3.2 مليون د
حقوق المساهمين : 31.2 مليون د
-قيمه دفتريه :118 فلس

@ربحية السهم: 0.8 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 0.56 مره
-مكرر ربحية السهم : 14.5 مره
-سعر السهم السوقي حاليا66.6فلس
-ادنى سنوي 52.5 فلس
-اعلى سنوي 77 فلس

@ كبار ملاك: (المجموع 36‎%‎)
عقار (مدرجه): 29 ‎%‎
التأمينات : 14.6‎%‎
فيصل عبدالعزيز النصار : 8.6‎%‎


@شركات زميله:
-انجازات العقاريه(مدرجه) 27.6‎%‎

@اسهم خزينه: 2 مليون


@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : ربح 1.2 م - صفر
2020 : خساره 3.6 م- صفر
2021 : ربح 1.4 م - تخفيض راس
مال ايجابي 4.5 مليون د
2022 : ربح 1.5 م - 3 نقدي
2023 : ربح 1.9 م - 3 نقدي
2024 : ربح 1.4 م - 3 نقدي
2025 : ربح 216 الف الربع الاول

@سوالف اخرى
-بشكل عام الشركه ما فيها مشاكل لكن يعيبها نموذج عملها الاساسي هو التمويل العقاري وهذا ينافسها في هالمجال البنوك وبالتالي هامش الربح قليل ومو محرز وهذا يؤدي الى ان ارباحها السنويه التشغيليه ثابته وقليله نسبيا ولا فيها اي تطور كون نسبة الربح بالتمويل محدده ويشترك معاك البنوك وما في مقارنه بينها وبين البنوك في القدره ع التمويل
-الشركه من ثلاث سنوات ادركت هذا الامر وحاولت تنويع اعمال الشركه حيث استثمرت في اوراق ماليه (اسهم) ووكالات مرابحات لكن لم يتبين لها اي منتوج مؤثر حتى الان
و خلال سنة 2023 استحوذت ع نسبه محترمه من شركة انجازات المدرجه وتم تصنيفها بميزانية المنار كشركه زميله ، وانجازات شركه تطوير عقاري واستثمارات عقاريه لها اسمها بالسوق
-معظم ايرادات الشركة من بند ايرادات تمويل ودخلت ع الخط حصه من نتائج شركه زميله (انجازات) وهناك ايرادات من استثمارات عقاريه واما باقي الايرادات فهي غير مكرره وتتباين من ربع لاخر
-في الربع الاخير من عام 2023 وبعده قامت المنار بالاستحواذ ع 28.2 ‎%‎ (اصبحت قيما بعد 27.6‎%‎) تعادل 95.4 مليون سهم تقريبا من شركة انجازات العقاريه المدرجه كما اسلفنا، تكلفة انجازات في اخر ميزانيه للمنار تساوي 11.6 مليون دينار تعادل 116 فلس للسهم بينما قيمة سهم انجازات السوقية حاليا 97.3 فلس
-مكررات القيمه الدفتريه اقل من متوسطات السوق ( قطاع الاستثمار)، ومكرر ربحية السهم اعلى بقليل من متوسطات السوق ، والقيمه العادله باعتبار ذلك تساوي 78.5 فلس، وبالتالي السعر السوقي الحالي ما منه خوف
-آخر سالفه، عندما استحوذت المنار ع نسبه من انجازات كما اسلفنا اتوا بمقيم خارجي لفحص الموجودات والمطلوبات الخاصه بانجازات وانتهى ان القيمه الدفتريه الحقيقيه لانجازات تساوي 116 فلس وليس كما هو منشور بميزانية انجازات (180 فلس) وقد قبل البائع بذلك وهذا يجعلنا نشك بمصداقية بعض الارقام التي تنشر بموقع البورصه
-فنيا:
في قراءتنا الماليه المنشورة في منتصف اكتوبر 2024 قلنا ان السهم في منطقة تذبذب ما بين ال 60 الى 65 اذا عداها يتجه الى القمه السابقه 77 وفعلا عدى تلك المنطقه واتجه الى مستوى 77 بالتمام والكمال في بدايات يناير 2025 ثم بدأ بالتراجع حتى وصل للدعم القوي عند 64 وارتد منه ثم اخترق الترند الهابط من بداية السنه عند مستوى ال 65 واختبر الاختراق مرة اخرى واغلق يوم الاربعا ع 66.6
اذن
دعوم: 65 ثم 64 ثم 61.5 فخروج
مقاومات : 67 ثم 71.5 ثم القمه السابقه 77 مرة اخرى ، اختراقها يذهب للقمه التاريخيه 85 علما بانه حاول اختراق مستوى ال 77 ثلاث مرات سابقا وفشل وتعتبر هذه المحاوله الرابعه ان اخترق المقاومات المذكوره اعلاه واتجه اليها
وما دام انه فوق ال 64 فنتأمل فيه خير

 

[Ku8]

ليت تستمر
بالشركات
زين
اس تي سي
وغيرها من القياديات

 

[Bursa2016]

مينا العقاريه
(تحديث)
من واقع البيانات السنويه 2025
(سنتها الماليه تختلف حيث تنتهي في 31/ 3 من كل عام)

@المركز المالي:-
-موجودات : 21.94 مليون تتركز في اسهم محليه واجنبيه غير مسعره غير موضحه(6.2 مليون)، استثمار بشركات زميله (4.5 مليون)، عقارات استثماريه(4.3 مليون)، نقد (6 مليون) واخرى
-مطلوبات : 3.3 مليون تتركز في قرض تمويل اسلامي(1.7 مليون) ، ذمم دائنه(1.5 مليون) وأخرى

@حقوق الملكيه:-
-راس المال:19 مليون د
-خسائر مرحله : 1.2 مليون د
-حقوق المساهمين : 17.8 مليون د
-قيمه دفتريه :93.7 فلس


@ربحية السهم : 3.2 فلس


@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1.4 مره
-مكرر ربحية السهم : لا ينطبق
-سعر السهم السوقي حاليا 129 فلس
-ادنى سنوي 65.5 فلس
-اعلى سنوي 332 فلس


@ كبار ملاك:
لا يوجد او تحت ال 5‎%‎

@شركات زميله رئيسيه:
تمدين البحرينيه 40‎%‎
(قيمه دفتريه 2.7 مليون)
كابيتال للمشاريع العقاريه 40‎%‎
(قيمه دفتريه 1.85 مليون)
شركة الصلبوخ (ملغى ادراجها) 29‎%‎
(قيمه دفتريه دينار واحد فقط)


@اسهم خزينه: صفر


@ارباح تاريخيه، توزيعات
2022 :خساره 456 الف، صفر
2021 :خساره 1 مليون ، صفر
2022 :خساره 1.1 مليون، صفر
2023 :خساره 4.2 مليون ، صفر
2024 :خساره 247 الف، صفر
2025 : ربح 606 الف ، صفر


@سوالف اخرى
- اصول الشركه غير منتجه وصار لهم سنين ما عندهم الا خسائر تشغيليه وحقوق المساهمين في تناقص شديد من 20 مليون الى 11 مليون اخر خمس سنوات(ازدادت حقوق الملكيه مؤخرا لتبلغ 17.5 مليون تقريبا ليس من الارباح التشغيليه وانما فقط مع زيادة راس المال الاخيره)، حتى ربحية السهم السنويه الاخيره 2025 والبالغة 606 الف دينار ناتجه عن ايرادات غير تشغيليه وغير متكرره ولولاها لكانت الشركه قد اعلنت عن خساره كعادتها السنويه اخر 5 سنوات، اذن هناك خلل بالاصول يجب الالتفات اليه ومعالجته واعادة هيكلة تلك الاصول للتخلص من غير المنتج منها
-السبوله الناتجه عن الاكتتاب لازالت في بند النقد ولم تستخدم في اي استثمار، هل هذا له علاقه بالقضيه المرفوعه من شركة كفيك والتي كسبتها كفيك بحكمي الابتدائي والاستئناف ومذيل بالصيغة التنفيذيه وتم ايقاف التنفيذ من قاضي التمييز بناء ع طلب مينا لحين صدور حكم التمييز بمبلغ 6.6 مليون
-لا تزال تحفظات المدقق الخارجي موجوده ولم تزال من قبل ادارة الشركه وهو متعلق بوجود رهن ع اصل من اصولهم ب 12.5 مليون حسب المستندات والاداره الحاليه تنكر ذلك وترمي السبب ع الاداره القديمه وتقول ان هذا الرهن غير قانوني وجاري اتخاذ الاجراءات القانونيه حيال ذلك ، الا ان الامر يتكرر في كل ميزانيه فصليه وهذا قد يفتح عيون الهيئه ع الشركه ومدى صبر الهيئه ع استمرار وجود هذا التحفظ وعدم تصحيحه من قبل الاداره بشكل رسمي ونهائي منعا للتعرض للايقاف
-ما ورد بالفقرتين اعلاه سيشكلان عاملي ضغط ع سعر السهم السوقي وتداولاته فيرجى الانتباه والمراقبه لملاك السهم او من اراد الدخول عليه، طبعا هذا من ناحيه فنيه ماليه لكن مع الموجه الحاليه فالجنون فنون
-الشركه سابقا انضربت في استثمارها بشركة الصلبوخ التي كانت مدرجه سابقا حيث اضطرت الى تسجيل خساره بكامل قيمة الاستثمار بقيمة 5 مليون دينار واصبحت خسائر مرحله وكانت الهيئه وقتها قد هددتهم بالغاء الادراج اذا لم يتم هذا الامر وبعد المعالجه تم ارجاع الشركه للتداول
- الشركه اخر سنتين تغيرت فيها الاداره جذريا والان هي برئاسة الشيخ خالد شجاع العتيبي ، ويلقون باللائمه ع الخسائر والتحفظات ع الاداره السابقه
-فنيا:

السهم اخترق ترند هابط عند 118 واكد الاختراق ، بعدها انطلق دايركت الى 138 وكانت مقاومه تكهرب السهم عندها وتراجع الى مستواه الحالي عند 129
اذن
مقاومات السهم 132 ثم 138 ثم 146 ثم 152
دعم عند 124 ثم 118 ثم 113 ثم 107 فخروج

والله تعالى اعلى واعلم

 

[Raindrop]

ممكن تحديث علي سهم الكويتيه لو سمحت وجزاك الله خير.

 

[Raindrop]

وكذلك وطنيه د ق اذا ممكن

 

[Raindrop]

جزاك الله خير

 

[المتفائل بالله]

ابو فارس .... مساك الله بالخير

ممكن اعيان استثمارية .. جزاك الله خير

 

[المتفائل بالله]

ابشر يالغالي
لكن ننتظر اعلان الربع الثاني حتى تكون القراءه الماليه وفق احدث البيانات

تبشر بالجنة يالغالي و غالينك

 

[Raindrop]

السلام عليكم ، ممكن تحديث مسار سهم الكويتيه للاستثمار بعد اعلان النتائج وكذلك وطنيه د ق مع الشكر الجزيل.

 

[المتفائل بالله]

الله يعين ابو فارس .. و جزاه الله خير .

 

[Ku8]

بانتظار تحليلاتك الماليه
تحياتي لك يابوفارس
جهودك مقدره وجزاك الله خير
سهم اجليتي يمثل لغز انهكنا
نبي تفك لنا شيفره هذا السهم

 

[Bursa2016]

كويتيه
(تحديث)
من واقع بيانات الربع الثاني 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 284.5 مليون تتركز اكثرها في استثمارات اسهم مسعره وغير مسعره (119 مليون)، عقارات استثماريه (53 مليون)، ممتلكات ومعدات وعقارات(25 مليون)، شركات زميله (18 مليون)، مدينون( 10.7 مليون)، موجودات غير ملموسه(11 مليون)، نقد وارصده وودائع (45.5 مليون) واخرى
-مطلوبات : 115.5 مليون تتركز في ودائع من بنوك وعملاء (80 مليون)، قروض (16 مايون)، ذمم دائنه (19.3 مليون)


@حقوق الملكيه:-
-راس المال:55.1 مليون د
-ارباح مرحله : 21.4 مليون د
-حقوق المساهمين : 131.6 مليون د
-قيمه دفتريه :239 فلس


@ربحية السهم : 18.5 فلس


@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 0.91 مره
-مكرر ربحية السهم : 6.8 مره
-سعر السهم السوقي حاليا 218 فلس
-ادنى سنوي 143 فلس
-اعلى سنوي 224 فلس


@ كبار ملاك:
الهيئه العامه للاستثمار : 62‎%‎


@شركات زميله رئيسيه:
شركة الفنادق الوطنيه(بحرين):22‎%‎
(قيمه دفتريه 13.8 مليون)


@اسهم خزينه: صفر تقريبا



@ارباح تاريخيه، توزيعات
2020 : خساره 5.6 مليون، صفر
2021 : ربح 26.8 مليون، 25 نقدي
2022 : ربح 602 الف، 5 نقدي
2023 :ربح 7 مليون، 10 نقدي
2024 : ربح 12.6 مليون ، 13 نقدي
2025 : ربح 10.2 مليون، الربع الثاني


@سوالف اخرى
-الكويتيه اسميها السهم المغرور المتكبر وشايف نفسه لانه حكومي ومدعوم ، لا تصريحات ولا استشراف للمستقبل ولا طموحات ولا غيره
-لديها ايرادات مستقره من المجالات التاليه: اتعاب وعمولات، ايجارات وايرادات تمويل، وهناك ايرادات اخرى متفاوته من سنه الى اخرى لكن اخطر مجال واللي يأثر بقوه في نتائج الشركه السنويه ويتأرجح بشكل حاد هو ارباح استثمارات اوراق ماليه اي استثمارات في اسهم وبسبب ان السهم متكبر ومتغطرس مو مبين بالميزانيه ماهية تلك الاسهم بصوره واضحه كم نسبة المحليه منها والاقليميه والدوليه؟ ما هي ابرز الاسهم المحتفظ بها ، ياخي لو صندوق چان اجبروه يعلن اكبر خمس شركات مكونه للصندوق ، عشان نقدر بس نتابع وياكم وكما قلنا ايراداته تتأرجح بقوه من سنه لاخرى ولو رأينا ارباح سنة 2022 لوصلت الفكره وهذه ايرادات هذا البند اخر خمس سنوات
2020: (كرونا) خساره 1.25 مليون
2021: ربح 24.7 مليون
2022: خساره 2.8 مليون
2023: ربح 7.1 مليون
2024 : ربح 12.7 مليون
2025 : ربح 13.6 مليون حتى الربع الثاني فقط
قارنوا هالجدول مع جدول الارباح والتوزيعات اعلاه عشان تشوفون تأثير هذا البند
-الموجودات الغير ملموسه بقيمة 11 مليون هي عباره عن قيمة رخصة شركة الوساطه الماليه kic
-بعدين تعالوا يالكويتيه مو كافي الصندوق السيادي عنده مساهمات شرقا وغربا بجميع اصقاع الارض ، انتوا كوجا مرحبا راكضين وراهم خلوا استثماركم محلي بالدرجه الاولى واشتغلوا كصانع سوق ع السوق ككل اشتروا بعقلانيه وقت نزول السوق وبيعوا وقت فورة السوق منها تربحون ومنها تعملون توازن بالسوق، وزاد الطين بله تحقيق خسائر فروق عمله اجنبيه بمبلغ 2.2 مليون وهذي اول مره تدرج هذه المصاريف بهذا الحجم بميزانية الشركه منذ فتره طويله ( 2024 : صفر)، مو قلنا لكم ركزوا ع الاستثمار المحلي
-السهم المتغطرس لديه مصاريف عموميه واداريه مهوله تأكل ثلث الايرادات تقريبا بسبب المجاملات الوظيفيه والاداريه ( حكومه وكيفنا)
-من اشهر الشركات التابعه للكويتيه شركة معرض الكويت الدولي (ارض المعارض في مشرف- محبوب الشعب الكويتي )
-لدى الشركه بند بالموجودات هو بند ممتلكات ومعدات وعقارات بقيمة 25 مليون دينار ، للوهله الاولى كنت اعتقد ان غالبية قيمة البند هو في العقارات الا انني تفاجأت ان بند السيارات لوحده بقيمة 18 مليون دينار فاستغربت ما علاقة شركة استثمار ووساطه وعمولات بالسيارات وبعد البحث والتحري تبين ان للكويتيه شركه تابعه تسمى المسار للاجاره والاستثمار والتي بدورها تتبعها شركة الاولويه للسيارات
-اخر سالفه تونس شوي، مثل ما توقعنا في قراءتنا الماليه السابقه للشركه من واقع نشاط السوق المحلي بشكل رئيسي حققت الكويتيه بنهاية 2024 ارباح قياسيه بالمقارنه مع اخر سنتين بقيمه 12.6 مليون دينار وفي الربع الثاني 2025 واصلت الشركه تحقيق الارقام القياسيه بربحيه نصفيه هي الاعلى منذ خمس سنوات بمبلغ 10.2 مليون دينار( ما عدا ربحية ما بعد كرونا مباشره لاسباب خاصه بمبلغ 13.8 مليون)
-مكررات القيمه الدفتريه والربحيه جدا مغريه وكأنها تقول تعال اشترني وكذلك فالسهم يتداول دون قيمته العادله البالغه 290 فلس

فنيا:
السهم سعره الحالي 218 فلس مستقر ع دعم وسط القناة الصاعده ويتطلع لسقف القناة عند 228 وبإختراقه يذهب لل 260 من غير مقاومات تسوى وصولا للهدف 280 منطقة تذبذب عالي اختراقها يؤدي الى 318
دعومات : 218 ثم 208 ثم 198 ثم 189 ثم خروج

ملاحظه: ليست توصيه لفعل اي شي والسهم ليس من ضمن قوائم بيتك للتداول للاسهم الشرعيه

 

[Bursa2016]

اعيان إ
( تحديث)
من واقع بيانات الربع الثاني 2025

@المركز المالي:-
-موجودات : 271.5 مليون، تتركز في عقارات استثماريه (98 مليون)، ممتلكات ومعدات(81 مليون)، اسهم مسعره وغير مسعره (32 مليون )، موجودات اخرى ( 18.5مليون)، شركات زميله(13.6 مليون)، نقد وودائع(28.3 مليون)،
-مطلوبات : 109.5 مليون، تتركز في مطلوبات اخرى (61.3 مليون)، قروض (48.2 مليون)

@حقوق الملكيه:-
-راس المال : 66.4 مليون د
-ارباح مرحله:36 مليون د
حقوق المساهمين : 114.5 مليون د
-قيمه دفتريه :173 فلس

@ربحية السهم: ربح 23.7 فلس

@مؤشرات ونسب ماليه :
-مكرر القيمه الدفترية: 1.1 مره
-مكرر ربحية السهم : 8.6 مره
-سعر السهم السوقي حاليا 190 فلس
-ادنى سنوي 138 فلس
-اعلى سنوي 200 فلس

@ كبار ملاك: (المجموع 36‎%‎)
شركة اولاد علي الغانم : 19 ‎%‎
بيت التمويل الكويتي : 17‎%‎


@شركات زميله:
-عمان للخدمات اللوجستيه:50‎%‎
-لايت فيلدز للتجهيز الغذائيه:30‎%‎
-مشاعر 24.4‎%‎
-رواحل القابضه 33.4‎%‎
-برج هاجر العقاريه 31.5‎%‎
-الجداف العقاريه 26.5‎%‎

@اسهم خزينه: صفر


@ارباح تاريخيه-توزيعات
2019 : خساره 14.6م ، صفر
2020 : ربح 20.7 م، تخفيض راس مال ايجابي 10 مليون د
2021 : ربح 6 م ، تخفيض راس مال ايجابي 5 مليون د
2022 : ربح 9 م ، 7.5 نقدي
2023 : ربح 12.4 م ، 7.5 نقدي
2024 : ربح 11.3 م ، 7.5 نقدي
2025 : ربح 15.8 م الربع الثاني

@سوالف اخرى
-من اكثر الصور المضيئه في السوق الكويتي لشركه تعثرت وقامت بخفض راس المال لشطب خسائر ومن ثم زيادة راس المال والنهوض مجددا والعمل ع تعظيم حقوق المساهمين حتى اضحت تملك الان اكثر من 22 مليون ارباح مرحله بالاضافه الى الارباح التي تم توزيعها بعد ان كانت مثقله بخسائر مرحله تبلغ 89 مليون دينار وكذلك تسوية قروض من 400 مليون قبل عشر سنوات ثم الي 200 مليون واليوم قروض الشركه الكليه 10 مليون دينار فقط
-اخر ثلاث ميزانيات وبعد الانتهاء من عمل التسويات وسداد المديونيات فان ايرادات اعيان المتكرره والمستدامة تأتي من ثلاث بنود: ايرادات من عمليات تأجير تشغيلي +صافي ايرادات عقارات استثماريه +حصه في نتائج شركات زميله بمعدل 12-14 مليون دينار وهناك ارباح متفاوته من سنه الى اخرى تتمثل في ايرادات استثمارات في اسهم وهذا الربع بالذات قفزت ايرادات الاستثمارات الى رقم قياسي يبلغ 6.2 مليون تمثل اربع اضعاف الفتره المماثله من العام الماضي مستفيدة من ارتفاع السوق مما ساهم مع عامل اخر سنذكره ادناه الى بلوغ الايرادات الى مستوى قياسي بلغ 31.6 مليون دينار
-قامت اعيان خلال الفتره بشراء حصه اضافيه من شركة توازن وهي شركه تملك مجموعه من اصول اعيان مثل مشاعر واعيان ع ومبرد كانت قد نقلتها اعيان الى شركة توازن من ضمن اتفاقيات مع الدائنين سابقا، وبالتالي وعند شراء اعيان لتلك النسبه الاضافيه من توازن اصبحت توازن شركه تابعه وجرت معها باقي الشركات حيث تم تصنيف شركة اعيان ع ومبرد كشركه تابعه وتم تصنيف مشاعر كشركه زميله بالاضافه الى تصنيف اصول اخرى كزميله منها ع سبيل المثال هاجر العقاريه ورواحل، هذي العمليه ادت الى ضم ميزانيات توازن واعيان ع ومبرد الى ميزانية اعيان مما انتج زياده كبيره في الموجودات مقابل زياده اقل بالمطلوبات ، وهذا حقق لاعيان ايراد يقدر ب 13.2 مليون ربح مما زاد في حقوق الملكيه والقيمه الدفتريه للسهم
اذن 6.2+ 13.2 = 19.4 مليون اضيفت لايرادات اعيان المستدامه والمتكرره (المقدره ب 12 مليون) واصبح ايرادات اعيان للربع الثاني تناهز 32 مليون
-مكررات القيمه الدفتريه والربحيه اقل من متوسط السوق وهذا شي جيد ويوفر هامش حركه سعريه للسهم للاعلى ، والسعر العادل لها حسب مكرراتها الحاليه 204 فلس
-قروب اعيان بالبورصه يحوي اعيان عقاريه ومبرد ومشاعر ولها ملكيه في الغانم للسيارات